미국 고용시장 둔화로 연방준비제도(Fed)의 추가 긴축 부담이 낮아지면서 외국인의 국내 증시 복귀를 위한 여건이 개선되고 있다. 장 초반 외국인은 여전히 2000억원 안팎의 순매도를 기록하고 있지만 미국 국채금리 하락과 달러 약세, 원화 강세 가능성 등 외국인 자금 유입에 우호적인 환경이 형성되고 있다는 평가다. 10일 오전 9시25분 기준 코스피는 전 거래일보다 53.40포인트(0.85%) 오른 6312.17을 나타내고 있다. 코스닥지수는 28.93포인트(3.62%) 상승한 827.74를 기록하고 있다. 코스피200지수도 0.86% 오른 983.11을 가리키고 있다. 외국인은 아직 매도 우위다. 오전 9시24분 기준 유가증권시장에서 외국인은 2003억원어치를 순매도했다. 기관은 1469억원, 개인은 421억원을 각각 순매수했다. 외국인 순매도 규모는 오전 9시15분 1345억원에서 9시19분 1765억원, 9시24분 2003억원으로 다시 늘었다. 최근 이어진 외국인 매도세가 아직 완전히 진정되지 않은 모습이다. 외국인은 지난 7일 유가증권시장에서 8651억원을 순매도했다. 이달 들어서도 3일 2조8220억원, 4일 3716억원을 순매도한 데 이어 6일에는 3조2893억원을 팔았다. 5일 1조4464억원을 순매수했지만 전반적으로 매도 우위가 이어졌다. ◆美 고용 쇼크에 금리·달러↓…외국인 복귀 환경은 개선 다만 시장에서는 외국인 자금의 유입 환경 자체는 이전보다 개선되고 있다는 분석이 나온다. 가장 큰 변화는 미국 고용 둔화에 따른 금리 부담 완화다. LS증권에 따르면 미국의 7월 비농업 고용은 전월보다 2만3000명 감소하며 시장 예상치인 8만명 증가를 크게 밑돌았다 바다이야기 도박 . 5월 고용 증가폭도 기존 12만9000명에서 6만3000명으로, 6월은 5만7000명에서 2만명으로 각각 하향 조정됐다. 두 달간 총 10만3000명이 낮춰졌다. 3개월 평균 고용 증가폭 역시 5월 14만2000명에서 6월 7만7000명, 7월 2만명으로 빠르게 둔화됐다. 박지빈 LS증권 연구원은 "한 달의 마이너스 고용만으로 고용 침체를 판단하기는 어렵다"면서도 "과거 고용 수치가 반복적으로 하향 조정되고 있다"고 언급했다. 기업의 신규 채용이 정체되면서 노동시장의 기초 체력이 약해지고 있다는 분석이다. 임금 압력도 둔화됐다. 7월 미국 시간당 평균임금은 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 3.2% 상승해 6월의 0.3%, 3.4%보다 상승률이 낮아졌다. 이에 CME FedWatch 기준 9월 금리 인상 확률은 고용지표 발표 전 55%에서 발표 후 44%로 내려갔다. 박 연구원은 "고용 증가세 둔화에 임금 압력 약화까지 동반된 만큼, 연준이 서둘러 금리를 인상할 필요성은 낮아졌다"고 진단했다. 다만 물가가 연준 목표를 웃돌고 있는 만큼 향후 통화정책 방향을 가늠할 핵심 지표는 CPI와 PCE가 될 것으로 전망했다. 고용 쇼크 이후 미국 국채금리와 달러가 하락한 。도 국내 증시에는 긍정적이다. 하나증권은 7월 고용지표 발표 이후 시장이 경기침체 우려보다는 연준의 추가 금리 인상 가능성 하락을 먼저 반영하면서 미국 10년물 국채금리가 4.6%대로 낮아지고 달러도 약세를 나타냈다고 분석했다. 고용 둔화가 경기 우려보다는 할인율 부담 완화로 우선 연결되고 있다는 평가다 신천지게임다운로드 . 미국 금리와 달러의 동반 하락은 외국인의 국내 주식 투자 여건을 개선하는 요인이다. 미국 국채금리가 낮아지면 위험자산의 상대적 매력이 높아지고, 달러 약세와 원화 강세가 나타날 경우 외국인이 국내 주식에 투자할 때 부담해야 하는 환차손 위험도 줄어든다. ◆환율은 필요조건, 반도체는 충분조건…외국인 귀환 관건 김두언 하나증권 연구원은 "금리가 안정되고 달러가 약해지면 원화에는 우호적"이라면서도 "원화 강세가 곧바로 외국인 순매수를 의미하지는 않는다"고 분석했다. 환율 안정은 외국인 수급 개선의 필요조건이며, 반도체 이익에 대한 신뢰 회복이 충분조건이라는 설명이다. 즉 외국인이 당장 순매수로 돌아서지는 않았지만 외국인 유입을 가로막던 거시환경의 부담은 낮아지고 있다는 의미다. 환율 흐름에서도 변화가 감지된다. SK증권은 최근 원·달러 환율이 1415.7원으로 3주 연속 하락하면서 외국인 자금의 유입 여건이 개선되고 있다고 평가했다. 황지우 SK증권 연구원은 보고서에서 환율 하락으로 "외국인 자금의 유입 여건은 개선"됐다고 분석했다. 다만 지난주 선물시장에서 나타난 외국인 순매수는 미결제약정 감소를 고려할 때 신규 매수보다는 숏커버 성격이 강했으며, 현물에서는 5조9000억원을 순매도했다. 이에 외국인의 실제 포지션 확대 여부는 추가 확인이 필요하다는 평가다. 외국인 수급 정상화의 또 다른 관건은 반도체다. 하나증권은 지난달 외국인 순매도가 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주에 집중됐고, 8월 첫째 주에도 정규장과 넥스트레이드(NXT)를 합쳐 외국인이 코스피에서 약 7조4000억원을 순매도했다고 분석했다. 반도체에 대한 우려와 포지션 조정이 아직 마무리됐다고 보기는 어렵다는 평가다 모바일 바다이야기인어 . 이날 오전 9시25분 삼성전자는 23만3000원, SK하이닉스는 145만7500원에 거래되고 있다. 삼성전기 132만3000원, 현대차 39만7000원, NAVER 21만500원 등을 나타내고 있다. 반면 시장 내부의 위험선호는 이미 확산되는 모습이다. 코스닥은 3% 넘게 오르고 있으며 비철금속이 6.58%, 생물공학 5.99%, 창업투자 5.08%, 우주항공·방산 4.80% 상승하고 있다. 반도체 기판(FC-BGA) 테마도 7.81% 급등하고 있다. SK증권은 지난주 국내 증시의 상승 종목 비율이 83.0%로 최근 가장 높은 수준을 기록하면서 광범위한 순환매가 진행되고 있다고 분석했다. 코스피 이익 모멘텀도 주간 2.61% 개선되는 등 펀더멘털 역시 주가 하방을 지지하는 요인으로 평가됐다. 하나증권 역시 외국인 수급과 투자심리는 아직 돌아오지 않았지만 주가가 크게 조정된 가운데 기업 이익 전망은 오히려 개선되고 미국 금리의 상방 압력도 낮아지고 있다고 평가했다. 이에 8월 이후 코스피가 급격한 V자형보다는 .진적인 형태의 반등에 나설 가능성을 제시했다. 시장에서는 외국인의 본격적인 귀환 여부를 판단하기 위해 환율과 미국 금리뿐 아니라 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주의 수급을 함께 확인해야 한다는 분석이 나온다. 현재까지 외국인은 매도 우위를 유지하고 있지만, 금리와 환율 등 자금 유입을 결정하는 거시 환경은 이전보다 우호적으로 바뀌고 있다는 평가다. 향후 분기。은 미국 물가 지표가 될 전망이다. SK증권은 이번 주 미국 7월 CPI와 PPI, 국채 입찰 결과가 시장을 움직이는 핵심 동인이 될 것으로 예상했다. 고용 둔화에 이어 물가 안정까지 확인될 경우 미국 금리의 추가 상승 압력이 낮아지면서 외국인의 국내 증시 복귀 기대도 한층 커질 수 있다. 도 국내 증시에는